Here I am !!

9月海外基金平均漲0.56% 10月留意財報及漲多回檔壓力

鉅亨網查淑妝／台北‧10月3日
2006 / 10 / 03 星期二 09:00

油價回檔與聯準會暫停升息激勵 9月份股債市持續上揚，含股債的703檔海外基金平均上漲0.56%。投顧法人表示，10月份將有密集財報公佈，部份新興國家仍有選舉及政治不確定因素存在，短線股市投資氣氛轉趨審慎，留意財報狀況及漲多回檔壓力，同時建議逢低加碼以掌握第4季旺季行情。


延續8月聯準會暫停升息的慶祝行情，油價9月月線回檔10.46%(9/29：62.91美元/桶)，化解通膨、升息與全球景氣趨緩的擔憂，聯準會9/20連續第二個月宣佈維持利率不變，激勵國際股債市 9月攜手走揚。雖然泰國、匈牙利、波蘭、台灣及巴西相繼傳出政治上的不確定性，一度壓抑股市買盤的追價力道，但也塑造債券市場成為資金避風港的角色。

整體而言，油價回檔與聯準會暫停升息乃刺激國際股債市上演多頭漲勢的兩大觸媒，總計 9月份台灣證期局核備的703檔海外基金(股、債均含)平均上漲0.56%，其中股票型基金平均上漲0.78%，75%基金 (524檔)正報酬，僅有25%(179檔)基金收黑； 146檔海外債券型基金平均上漲 0.51%，其中77%(113檔)的基金為正報酬，僅 33檔基金收黑(理柏資訊，新台幣計價至9/28)。

富蘭克林證券投顧表示，由於全球不同國家間存在經濟體質的差異，讓油價回檔對國際金融市場的影響無法從單一面向來解讀，例如油價回檔有利舒緩通膨及升息壓力，對於全球債券市場、美歐亞股市都是正面利多，但是對仰賴商品出口的東歐及拉丁美洲股債市反而會形成上檔的鍋蓋壓力。

整體而言，在石油輸出國組織及其他產油國仍有能力以供給控制油價，加上冬季熱燃油需求旺季即將來臨下，油價再大幅下修空間有限，維持高檔震盪但不至於崩跌的商品價格對於國際金融市場將是利多於弊。

展望10月，將有密集財報公佈及傳統股災經驗考驗投資信心，部分新興國家選舉及政治不確定性猶存，短線股市投資氣氛恐將轉為審慎，建議投資人採取混搭策略，同時納入高等級的美國政府債GNMA，以及具備第 4 季旺季行情的新興市場債券型基金與美國高收益公司債券型基金，可望達到截長補短之功效，打造出黃金的債券投資組合，期享升息尾聲下債市長多的獲利契機。

另一方面，隨著時序進入中國十一長假、歐美感恩及耶誕假期銷售旺季，搭配眾多新款遊戲機等電子產品問世，預料短暫整理後的國際股市可望重啟多頭漲勢。

考量歷史經驗顯示拉丁美洲、東歐及南韓股市第 4 季旺季行情明顯可鑑，建議空手者可逢10月股市震盪之際積極進場，包括景氣敏感度高的拉丁美洲及東歐股票型基金，或是具有電子股旺季效應的台灣及南韓股票型基金，物美價廉的歐美大型股票型基金，都是現階段可列為加碼的投資選項。